9月11日，上交所科创板披露了京东数科的招股书。目前来看，一旦成功上市，京东数科便将成为A股“数字科技第一股”，同时，刘强东在2016年提出的“未来三到五年培育出两家上市公司”的目标也将实现。京东6月26日发布的公告显示，京东与京东数科达成意向收购协议，将利润分成权转换成京东数科35.9%的股权，并追加投资17.8亿元增持额外股权，届时京东集团将持有京东数科共36.8%的股权。按照17.8亿元增持0.9%的股权计算，京东数科估值接近2000亿元。关于这2000亿是实是虚，业内持续探讨了几个月时间，如今招股书披露后，不少人想必已有了答案。京东数科的招股书，初看可以说是完美的，近三年的营收、复合增长率、毛利率、客户数量等各维度的数据都较为优异，但细看，这份招股书也暴露了京东数科的不完美，那便是这家一直努力“去金融化”的公司，依然未完全摆脱对金融的依赖。上市对京东数科来说只是开始，相比于第一股的噱头，资本市场更看重的是企业的长期价值，京东数科要做的，便是去呈现自己的长期价值。从转型B端开始，京东数科这家带着金融基因出身的企业，开始将重心往科技倾斜，只是从金融数字化到产业数字化，注定是一个漫长的过程。带着金融基因出身的新巨头京东数科的前身是京东金融。2013年，京东供应链金融推出第一款产品京保贝，该业务包括了应收账款池融资、订单池融资、单笔融资、销售融资等。相比于京保贝，大众对京东金融的拳头产品京东白条或许更为熟悉。作为业内首款互联网信用支付产品，京东白条依靠为用户提供的先买后付、随心分期等支付便利，为京东金融打下了坚实的用户根基。2017年，京东集团完成了对京东金融的重组，之后京东金融的财务数据不再纳入京东集团的合并财务报表。2018年，京东金融品牌升级为京东数字科技，京东金融与京东城市、京东农牧、京东少东家等一起成为了京东数科的子品牌。在成立到重组的过程中，京东数科在金融与科技领域展开了多项布局，如成立小额贷款公司，通过互联网在全国开展业务；在国内发行互联网保理业务ABS；上线京东众创平台为企业提供创业所需的各项服务；推出“东家财富”高端金融服务平台；推出京东金融云，为金融机构提供FaaS服务；成立城市计算事业部等等。几年时间里，持续壮大的业务生态成果直接反馈到了京东数科招股书数据中。招股书显示，京东数科如今的主要客户为金融机构、商户与企业、政府及其它客户，目前，京东数科服务的金融机构达到600家、资管科技注册机构1000多家；商户与企业中有100多万家小微商户、20多万家中小企业、700多家大型商业中心；政府及其它客户中，智能城市服务包含40家城市公共服务机构，物联网营销平台覆盖300+座城市和6亿+人次。从业绩来看，2017年、2018年、2019年、2020年H1，京东数科营业收入分别为90.70亿元、136.16亿元、182.03亿元及103.27亿元，2017年至2019年年均复合增长率为41.67%。2020年H1，在以客户群体分类的三大业务中，金融机构数字化解决方案、商户与企业数字化解决方案这两大业务分别贡献了41.48%和52.37%的营收比例，合计达到93.85%的比例。发展七年，京东数科终于走上上市之路，从业绩来看，此时上市确实是不错的时机，不过，京东数科的上市时间选择，或许与对赌协议以及京东集团的大目标也不无关系。2016年1月进行A轮融资时，京东数科曾与红杉资本、嘉实投资、中国太平等领投资方签订对赌协议，协议规定若京东金融未能在5年内完成IPO上市，最后的保底是大股东京东集团回购。如今，对赌协议即将到期，留给京东数科上市的时间已经不多了。此外，在2016年京东集团年会上，刘强东曾提出未来三到五年要培育出两家上市公司，今年6月份，京东作为第一大股东的达达集团已于纳斯达克IPO挂牌。虽然京东健康今年来也一直在为上市做准备，但据媒体透露，京东健康最快也是明年在港上市，如此来看，能完成刘强东上市目标的，只有京东数科了。